科技赛道重挫，A股开启高低切换，磨底阶段如何布局？ 今日热议

(相关资料图)

建议均衡配置

7月以来A股震荡走弱，科技股持续大跌，传统板块逆势护盘。当前市场环境下，投资者应当如何做好持仓布局？

龙舫建议，投资者现阶段可重点持有电力、能源、银行等红利资产，同时布局医药、汽车、机械、教育、家电等基本面有望改善、股价仍处在相对低位的板块。

程靓建议采取部分科技叠加能源的均衡配置思路，摒弃单一赛道重仓押注模式。底仓整体占比60%，围绕低估值+高股息思路搭建：一是配置20%仓位的高股息公用事业、能源板块；二是布局20%仓位的科技赛道，MLCC（多层片式陶瓷电容器）有望成为AI产业链率先企稳的细分方向；三是配置20%仓位的风光储氢、燃料电池相关标的。

“当前市场环境下，配置思路正从上半年的单一科技主线向多板块均衡方向调整。”邢奕才表示，在防御层面，银行板块受到关注。41家上市银行累计分红6456亿元创历史新高，净息差降幅收窄企稳，在市场波动期提供了较高的确定性。消费、医药等低位板块也具备估值修复空间：白酒板块机构持仓已降至2012年以来最低水平，叠加消费政策催化；医药板块前期多重利好逻辑仍在，中报验证期有业绩支撑的细分方向值得关注。在科技方向上，经过拥挤度消化和业绩验证后，AI产业链中有实际订单和利润增长的环节仍具备产业基础。投资者需要甄别行情调整究竟是短期估值消化，还是产业逻辑出现证伪。

布局上，杨丙田仍看好具有真实订单、业绩能兑现、具备国产替代逻辑的细分方向，重点关注国产算力、国产存储半导体供应链。他同时提醒，采取分批建仓方式，切忌追高，不要过度集中单一赛道。这轮科技股调整提供了重新筛选优质公司的窗口，投资者应把握窗口期，优选具有真实订单、业绩能兑现的“真科技股”。

圆融私募基金权益部研究总监潘辛毅表示，在国内宏观经济数据并未看到实质性拐点的背景下，独立景气周期的AI行业正在经历市场对于需求端的质疑。需要等待市场对英伟达相关风险的情绪充分消化、整体波动率回落之后，板块才有望再度分化上行。AI大幅调整阶段，红利板块、博弈困境反转的消费板块，与AI、半导体呈显著相关性，能够起到稳定组合、对冲净值波动的效果。除AI与半导体赛道外，偏独立景气周期的创新药链条本年度内行业BD（商务拓展）金额增速较高，同时CXO（医药研发生产服务外包组织）行业多个公司中报预告呈现行业反转可能，可以持续关注相关方向。